GESTION DE STOCK

Prévenir et gérer les risques de stock

l’apport des modèles d’options à la rentabilité de l’entreprise et ses prospectives
Thierry BRUTMAN

Une valorisation des stocks et de la société

On notera également qu’il s’agit d’un modèle de valorisation effective des stocks. De manière comptable, selon le mode d’évalua­tion choisi, le stock reste à valeur 100 tant que le prix d’arbitrage reste supérieur au prix d’exercice (de revient), ici pendant six mois. Il conviendrait de le déprécier le 7e mois de : (33,49-34,5)/34,5, soit 2,9 %.

On remarquera que là encore l’importance de la réalisation des objectifs de vente dans la valorisation des stocks, puisque le 7e mois, si ce taux de réalisation avait été de 98 % et non de 94 %, il n’y aurait pas de dépréciation de stocks à intégrer. En effet, le prix d’arbitrage aurait été de 34,54 pour un prix de revient de 34,5.

Pour une agence de rating financier et pour le choix des paramètres de gestion d’une société qui souhaite créer la valeur maximale avec un ROE optimum, cette méthode, associée à la connaissance de la structure d’âge des stocks, à leurs niveaux ainsi qu’à la tendance d’évolu­tion des parts de marché d’une entreprise, per­met de prévoir à court terme les variations de valorisation d’une société et ses perspectives de résultat intégrés dans le cours de bourse (pour celles qui sont aussi cotées).